央行降息：貸款降0.4百分點(diǎn)
Post time：2014-12-02中國(guó)人民銀行決定，自2014年11月22日起下調(diào)金融機(jī)構(gòu)人民幣貸款和存款基準(zhǔn)利率。金融機(jī)構(gòu)一年期貸款基準(zhǔn)利率下調(diào)0.4個(gè)百分點(diǎn)至5.6%；一年期存款基準(zhǔn)利率下調(diào)0.25個(gè)百分點(diǎn)至2.75%，同時(shí)將金融機(jī)構(gòu)存款利率浮動(dòng)區(qū)間的上限由存款基準(zhǔn)利率的1.1倍調(diào)整為1.2倍。
此次政策調(diào)整重點(diǎn)要解決的問(wèn)題
當(dāng)前，我國(guó)經(jīng)濟(jì)繼續(xù)運(yùn)行在合理區(qū)間，經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)調(diào)整出現(xiàn)積極變化，但實(shí)體經(jīng)濟(jì)反映“融資難、融資貴”問(wèn)題仍比較突出。今年7月國(guó)務(wù)院推出一系列措施后，有關(guān)方面做了大量工作，“融資難、融資貴”在一些地區(qū)和領(lǐng)域呈現(xiàn)緩解趨勢(shì)。但在經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)有下行壓力、結(jié)構(gòu)調(diào)整處于爬坡時(shí)期、企業(yè)經(jīng)營(yíng)困難有所加大的情況下，部分企業(yè)特別是小微企業(yè)對(duì)融資成本的承受能力有所降低。解決好企業(yè)特別是小微企業(yè)融資成本高問(wèn)題，對(duì)于穩(wěn)增長(zhǎng)、促就業(yè)、惠民生具有重要意義。此次利率調(diào)整的重點(diǎn)就是要發(fā)揮基準(zhǔn)利率的引導(dǎo)作用，有針對(duì)性地引導(dǎo)市場(chǎng)利率和社會(huì)融資成本下行，促進(jìn)實(shí)際利率逐步回歸合理水平，緩解企業(yè)融資成本高這一突出問(wèn)題，為經(jīng)濟(jì)持續(xù)健康發(fā)展提供中性適度的貨幣金融環(huán)境。
此次利率調(diào)整與貨幣政策取向的轉(zhuǎn)變
此次利率調(diào)整仍屬于中性操作，并不代表貨幣政策取向發(fā)生變化。當(dāng)前我國(guó)經(jīng)濟(jì)運(yùn)行保持在合理區(qū)間，物價(jià)漲幅總體呈回落態(tài)勢(shì)，中央銀行需要根據(jù)經(jīng)濟(jì)基本面的運(yùn)行態(tài)勢(shì)，靈活運(yùn)用利率工具進(jìn)行微調(diào)，保持適當(dāng)?shù)膶?shí)際利率水平。這是堅(jiān)持和完善正常利率調(diào)整機(jī)制的應(yīng)有之義，也是提高穩(wěn)健貨幣政策針對(duì)性和有效性的要求。當(dāng)前國(guó)際環(huán)境錯(cuò)綜復(fù)雜，盡管我國(guó)經(jīng)濟(jì)也面臨一定下行壓力，但我國(guó)經(jīng)濟(jì)體量大，市場(chǎng)空間廣闊，協(xié)同推進(jìn)新型工業(yè)化、信息化、城鎮(zhèn)化、農(nóng)業(yè)現(xiàn)代化的回旋余地很大，抗風(fēng)險(xiǎn)能力也比較強(qiáng)?？傮w看，我國(guó)宏觀經(jīng)濟(jì)仍保持中高速增長(zhǎng)，物價(jià)漲幅回落，經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)不斷優(yōu)化升級(jí)，經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)正從要素、投資趨動(dòng)轉(zhuǎn)向創(chuàng)新驅(qū)動(dòng)。因此不需要對(duì)經(jīng)濟(jì)采取強(qiáng)刺激措施，穩(wěn)健貨幣政策取向不會(huì)改變。
下一步繼續(xù)推進(jìn)利率市場(chǎng)化改革
歷經(jīng)十幾年的持續(xù)推進(jìn)，我國(guó)的利率市場(chǎng)化改革已經(jīng)取得了重要進(jìn)展。特別是黨的十八大以來(lái)，我們?cè)诜砰_(kāi)利率管制、健全市場(chǎng)化利率形成機(jī)制等方面又邁出了新的步伐。此次將存款利率浮動(dòng)區(qū)間上限進(jìn)一步擴(kuò)大，不僅有利于更大程度上發(fā)揮市場(chǎng)機(jī)制在利率形成中的決定性作用，也為未來(lái)全面放開(kāi)存款利率管制奠定了堅(jiān)實(shí)的基礎(chǔ)?；鶞?zhǔn)利率期限檔次的簡(jiǎn)并也有利于金融機(jī)構(gòu)適應(yīng)利率市場(chǎng)化的方向培育和增強(qiáng)定價(jià)能力建設(shè)，這將進(jìn)一步發(fā)揮市場(chǎng)在資源配置中的決定性作用。下一步，我們將密切監(jiān)測(cè)、跟蹤評(píng)估各項(xiàng)利率市場(chǎng)化改革措施的實(shí)施效果，并綜合考慮國(guó)內(nèi)外經(jīng)濟(jì)金融發(fā)展形勢(shì)和改革所需基礎(chǔ)條件的成熟程度，適時(shí)通過(guò)推進(jìn)面向企業(yè)和個(gè)人發(fā)行大額存單等方式，繼續(xù)有序推進(jìn)存款利率市場(chǎng)化，同時(shí)進(jìn)一步完善市場(chǎng)化的利率體系和利率傳導(dǎo)機(jī)制，不斷增強(qiáng)央行利率調(diào)控能力和宏觀調(diào)控有效性。
利率市場(chǎng)化改革也是一項(xiàng)系統(tǒng)性工程，需要與其他改革統(tǒng)籌協(xié)調(diào)、協(xié)同推進(jìn)。為此，要加強(qiáng)各項(xiàng)改革措施的統(tǒng)籌協(xié)調(diào)，形成改革合力，最終建立充分發(fā)揮市場(chǎng)在資源配置中的決定性作用和更好發(fā)揮政府作用的體制機(jī)制。